去年塑料市场表现不均衡 通用塑料好于工程塑料

由网盛生意宝旗下大宗商品数据商—生意社(100ppi.com)举办的“2013年度大宗商品经济数据报告发布会暨中国大宗商品发展研究中心(CDRC)成立仪式”于2014年1月9日在上海成功召开。数百来自大宗商品相关产业、证券、期货等企业与机构的业内人士，共同探讨大宗商品发展预期。

会上，生意宝副总裁、生意社社长朱小军发布了生意社《2013年度大宗商品经济数据报告》。报告显示，2013年塑料市场涨少跌多，截止到12月31日塑料指数为1002点，较周期内最高点1035点(2012-12-27)下降了3.19%，从指数上也可以看出塑料市场全年行情表现偏弱。上涨产品集中在通用塑料板块，聚烯烃领涨，PVC、PS、ABS、EPS小幅下跌，工程塑料板块全线下跌，且跌幅较大，整体来看通用塑料要好于工程塑料。

生意社塑料分析师薛金磊看来，虽然2013年塑料市场有涨有跌，但塑料市场仍普遍反映出一些相同的特点：首先，多数产品存在产能过剩的问题，比如PVC、PS、ABS等产品，其次是对外依存度比较高，大部分通用塑料对外依存度都在35%以上，部分工程塑料如PA66对外依存度达到60%左右，廉价进口货源对国内塑料原料市场冲击比较明显，国内企业竞争压力日趋增大；第三，企业开工率相较于2012年有所降低，需求增速的放缓令企业只能通过降低开工率来平抑供需矛盾，保证利润空间，很大程度上削弱了企业营收能力。

具体来看：

就聚烯烃而言，可以说是塑料板块的亮点，LDPE(21.89%)、HDPE(8.31%)、LLDPE(7.15%)、PP(8.85%)这四个产品涨幅比较明显，LDPE涨幅最大，在21.89%，其他三种产品涨幅也逼近10%。首先，聚烯烃上涨有成本拉动的因素，2013年原油呈现上涨格局，WTI全年涨幅达8.14%，乙烯、丙烯单体成本激增明显，丙烯全年涨幅达10.11%，亚洲乙烯全年涨幅在150-170美元/吨。另外，供应偏紧是聚烯烃上涨的主要原因，今年石化检修普遍比较密集，从4、5月份开始石化就一直限产，大量装置集中检修，一直持续到年末，据统计，PP同时检修产能最大超过300万吨，PE同时检修产能最大超过350万吨，供应的偏紧导致库存的低位，截止到12月中旬据统计，石化厂家PP、PE总库存为64万吨左右，处于历史低位区间；国内主要港口PE库存为15万吨左右，低于5年库存范围；社会库存连续下降，给市场带来源源不断的上涨动力。第三，反观需求方面，今年聚烯烃需求也出现明显增长，尤其是塑料薄膜行业增幅明显，2013年1~10月塑料薄膜产量增长13.69%，比2008~2012年平均增速提升4%。低库存、供应增速小于需求增速背景下，行情易涨难跌。

PS(-4.77%)、ABS(-4.46%)、EPS(-5.13%)、PVC(-0.32%)这4个通用塑料产品均出现下跌，EPS跌幅最大，在-5.13%，其中，PS、ABS、EPS这三个产品同属于苯乙烯产业链的下游，成本的下滑给市场带来利空，苯乙烯全年跌幅在-5.20%，丁二烯跌幅在-20.57%，供需方面来看，供应过剩仍是制约行情上扬的主要因素，这三个产品产能过剩均比较明显，全年供应表现宽松，尤其是ABS，6月份库存量增长超过50%；另外，下游需求领域均没有明显增长点，房地产调控力度不改，开工率有所下滑，对EPS、PVC等行业带来严重影响；而且，上半年的节能补贴政策之后，家电和汽车下半年销售压力明显增大，PS、ABS专用料领域受波及明显，尤其是汽车行业，销售业绩较去年增长幅度超过12%，然厂家利润率较去年减少42%左右，利润压缩明显，贸易商经营困难，导致行情愈发低迷。

工程塑料产品全线下跌，PA66(-14.58%)、POM(-9.87%)、PET(-8.29%)、PA6(-7.56%)、PC(-6.19%)。工程塑料市场表现低迷的主要受以下几方面影响，成本方面，多个产品上游原料2013年行情下跌明显，成本支撑薄弱：PET上游原料乙二醇(-8.65%)及PTA(-11.63%)双双下跌，使得整个产业链全年相对低迷，仅在一季度需求旺季呈现昙花一现般的上涨态势；供需方面，工程塑料需求全年表现疲软，主要因为产品附加值较高，下游以塑料改性企业居多，通常为小单按需采购，初级产品大量过剩，而高端的改性产品远不能满足国内需求，低端料严重的产能过剩也制约了需求的增长。进出口方面，部分工程塑料产品国内生产企业较少，长期大量依赖进口，而进口货源相对价格偏低，对国内货源冲击明显，使得产品价格上涨举步维艰，如PA66，国内产能不足20万吨，2013年产量测算在15万吨左右，净进口量则近30万吨左右，对外依存度高达60%，低价进口货源的倾销，直接导致了PA66全年的跌势。

2013年塑料市场整体情况表现不均衡，亮点较少，除聚烯烃行业略有起色之外，大部分产品在供应过剩、产能过剩、库存过剩、需求增长低于产能扩张等一系列因素的影响下，走出疲软行情，生意社塑料分析师薛金磊认为，2014年，仍是不容乐观的一年，从成本方面来看，在美元持续贬值的经济背景及地区局势紧张的政治背景下，原油、单体以及化工原材料市场价格将继续高企，未来一年高成本将是制约塑料行业发展的重要因素，企业的利润率将进一步下滑，成本向终端转嫁会更加困难，塑料原料的价格将会在成本激增效应下被动跟涨。供需方面来看，塑料原料供需矛盾或将进一步激化，2014年塑料投产扩能的比重仍较大，尤其是聚烯烃，另外，PVC、PS、ABS这些产能严重过剩的行业仍将受房地产开工率降低、汽车及家电行业的增速下滑等负面因素拖累；工程塑料方面，廉价进口料的冲击、低端料的严重过剩等因素使其2014年难以走出不景气现状。外需利好或难以拉动塑料行情：2013年1-11月份塑料制品出口总量814.77万吨，较去年同期增长5.6%，增速小幅回升，受欧美经济体复苏影响，预计2014年出口增速会继续小幅回升，但笔者认为需求的增长仍然难以抵消产能的扩张，后果就是开工率的下滑。总之，2014年塑料市场将面临严峻考验，低利润、低开工率、高成本与低需求将继续存在或升级。

由生意社主办的“2013年度大宗商品经济数据报告发布会(CDA)暨中国大宗商品发展研究中心(CDRC)成立仪式”于2014年1月9日在上海隆重召开，本次活动也是生意社"大宗商品俱乐部"2014系列活动之一。